市场速递

“美欧部分银行接连陷入危机，美联储加息预期显著逆转。”中信建投证券股份有限公司研究员王介超认为，美联储已陷入了降通胀和防风险的两难境地。美国实现经济“软着陆”的空间越来越窄，无非是衰退期来临的时点以及程度不同。  王介超表示，降息一旦开启，实际利率高位势能转为金价上行动能。黄金价格在上涨过程中，黄金板块及相关龙头标的显著跑赢沪深300 等大盘指数。预计伴随美联储加息放缓，黄金价格中枢有望逐步抬升，建议把握节奏，逢低重点布局。但短期需注意，如果流动性风险大幅扩散(以TED利差升破1%为考量，TED 利差=三月期伦敦银行间市场利率-三月期美国国债利率)，黄金价格有跟随其他资产价格短暂下跌的可能。  民生证券研究报告认为，全球处于类滞胀周期，金价将迎来长期牛市。当前全球经济处于历史级别的货币超发周期中，预计货币信用的泛滥将对通胀形成长期传导，随着需求的边际好转，通胀或将超预期，形成滞胀，复盘历史，滞胀周期中金价涨幅明显。