日本不断上升的国债收益率和日元汇率对冲成本 促使保险公司纷纷买入日本国债(日本海水上升)
【今日讯】-日本寿险公司下周将开始概述截至3月的第二财季投资计划，预计将进一步抛售包括美国国债在内的外国债券。
不过，由于去年海外债务持有量大幅减少，此次出售的规模可能会继续放缓，这符合上半年的趋势。与此同时，随着日本国内收益率上升，以及有迹象表明日本央行正逐步走向货币政策正常化，日本政府债券的购买量有望增加。
日本寿险公司的投资计划受到密切关注，因为它们对日本和全球市场的影响。随着东京政策制定者重新调整利率设置，欧洲央行及其英国对应机构已警告称，日本资金回流可能带来波动性增加的风险。
瑞穗证券(mizuho Securities co.)驻东京首席投资策略师Shoki Omori表示：“对于大多数主要寿险公司来说，长期日本国债将是2023财年下半年的主要投资工具。”Omori称，许多国家已经大幅减持公债，他们不太可能看到目前的收益有足够的吸引力回购。
尽管10年期美国国债收益率与日本国债等值收益率之间存在逾4个百分点的巨大差距，但在计入汇率对冲成本后，美国国债收益率低于日本国债收益率。鉴于近年来日元大幅贬值，以及日元可能突然转向另一个方向的风险持续存在，放弃货币对冲的选择对日本投资者来说是一个挑战。
福库互助人寿保险公司(Fukoku Mutual Life Insurance co.)将于下周初概述其计划。该公司上月表示，由于预期超长期收益率将进一步上升，可能会增加对日元计价债券的投资。今年早些时候，该公司表示将在本财年出售所有对冲的外国债券。
30年期日本国债收益率本月早些时候触及10年高点1.835%。30年期日本国债收益率受到寿险公司青睐，以帮助将资产与长期债券匹配起来。由于日本央行放松了对收益率曲线控制的控制，日本10年期国债收益率自2013年以来首次升至0.8%以上。隔夜指数互换显示，短期政策利率最早可能在4月份就从负0.1%升至零。
根据日本财务省的数据，截至9月30日，人寿保险公司在10月至3月期间的前一半交易中净卖出1933亿日元（13亿美元），创下8.06万亿日元的销售记录。根据日本证券交易商协会（Japan Securities Dealers Association）的最新数据，保险公司在4月至8月期间购买了2.31万亿日元的日本国债。
日产资产管理公司（Nissay Asset Management Corp.）固定收益投资总经理三浦英一郎（Eiichiro Miura）表示：“我认为，人寿保险公司将未偿外国债券持有量增加到今年财政年度计划之上，并不是一种选择。”
太居人寿保险公司（Taiju Life Insurance Co. ）预计将在下周五公布其投资前景，下周将有明治安田人寿保险公司（Meiji Yasuda Life Insurance Co.）、日本人寿保险公司（Nippon Life Insurance Co.）、第一生命保险公司（Dai-ichi Life Insurance Co. ）和住友人寿保险公司（Sumitomo Life Insurance Co.）。
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